Банк Японии критикуют из-за того, что он становится крупнейшим акционером на внутреннем рынке

Поделиться
Банк Японии критикуют из-за того, что он становится крупнейшим акционером на внутреннем рынке
Источник фото: Asahi Shimbun file photo

С пакетом акций, оцениваемым в ¥51,509 трлн. ($470 млрд.), Банк Японии стал крупнейшим инвестором в японские акции, что усилило обеспокоенность по поводу рыночных перекосов и конфликтов интересов в центральном банке.

Общая стоимость биржевых фондов (ETF), принадлежащих Банку Японии, на ¥4,3 трлн. больше, чем у Государственного пенсионного инвестиционного фонда (GPIF), который был крупнейшим держателем акций на конец 2019 финансового года. Бизнес-отчет GPIF за 2020 финансовый год показал, что пенсионный фонд владеет японскими акциями на сумму ¥47,227 трлн. Рост цен на акции увеличил скрытую прибыль от пакетов акций как Банка Японии, так и GPIF. Однако рыночная цена ETF для центрального банка выросла более резко.

GPIF инвестирует в отечественные и зарубежные акции и облигации сбалансированным образом для стабильного увеличения средств в рамках национальной пенсионной программы. С другой стороны, Банк Японии продолжает покупать ETF в рамках своей политики смягчения денежно-кредитной политики. Общая стоимость ETF неуклонно растет, хотя центральный банк крайне редко покупает недвижимость, подкрепленную акциями.

Для центрального банка необычно вкладывать больше денег в фондовый рынок, чем для пенсионного фонда. Вздутая стоимость ETF для Банка Японии может привести к серьезным неблагоприятным последствиям и рискам. Банк Японии позволяет фирмам по управлению активами осуществлять право голоса на общих собраниях акционеров – практика, которую критикуют как подрывающую функцию рынка капитала из-за оказания давления на компании с целью улучшения положения посредством реформ бизнеса. Резкое падение цен на акции сократит объем средств, которые правительство может получить от Банка Японии, что может создать бремя для налогоплательщиков. «Было бы желательно максимально ограничить темпы роста активов», – заявил Хитоси Судзуки, член Политического совета Банка Японии.

Подготовлено по материалам: The Asahi Shimbun

Также Банк Японии поддержит региональные банки на фоне пандемии.